2018-05-09 00:00:00 來源： 點擊：8665 喜歡：3
在周期的底部，誰活著，誰是贏家。誰有錢，誰就能活著。誰不僅活著，還能擴大產(chǎn)能，等到周期輪轉(zhuǎn)，誰就是王者。誰擁有最大的融資能力，誰就能在同行的“尸體”上成王！
據(jù)搜豬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，5月7日，河南省生豬（外三元）價格均價10.06元/公斤，比去年同期的14.57元/公斤, 跌30.95%。比今年1月份的14.81元，跌32.07%。然而，豆粕價格從年初至今一直處于上升趨勢中。截止到5月7日，河南省豆粕（43%蛋白）每噸3335元。
豬周期，再至燈火闌珊處。
3月31日，牧原股份發(fā)布2018年一季度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計公司2018年1-3月營業(yè)收入為27.56億元，同比增長40.03%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.36億元，同比下降80%。
5月4日，牧原股份公布4月份銷售成績單。根據(jù)牧原股份產(chǎn)銷數(shù)據(jù)顯示，2018年4月份，公司銷售生豬87.6萬頭，銷售收入9.10億元。2018年前4月，牧原股份累計銷售生豬309.1萬頭，累計銷售收入36.57億元，與去年同期相比，生豬銷售頭數(shù)增長88.36%，但銷售收入僅增長40.87%。
根據(jù)雛鷹農(nóng)牧3月份銷售情況簡報顯示，公司2018年3月份銷售生豬29.66萬頭，實現(xiàn)銷售收入3.34億元；前三月累計銷售生豬56.77萬頭，較去年前三個月下降1.32萬頭，同比下降2.27%；累計銷售收入6.91億元較去年下降2.35億元，同比下降25.37%。
對于牧原股份來說，在豬周期低谷期擴張產(chǎn)能、平滑成本、加大市占率；在豬周期高峰時，收獲利潤，在股市和實體上享受雙重溢價，當(dāng)然是最理想的發(fā)展路徑，唯一的疑問是，融資能力，能不能支持秦英林的野心。
2018年以來，牧原股份顯然加快了融資的節(jié)奏。通過發(fā)行中期票據(jù)、超短融、公司債合計融資64.4億元；股權(quán)質(zhì)押1次，質(zhì)押股份2605萬股；開展融資租賃融資1次，融資1億元；定增募資1次，募資24.75億元。合計融資89.15億元。主要用于生豬產(chǎn)能擴張等。
雛鷹農(nóng)牧的產(chǎn)能雖然沒有明顯的擴張，但其融資的步伐，卻毫不落后。
2018年，雛鷹農(nóng)牧發(fā)行超短融、中期票據(jù)合計融資45億元，股權(quán)質(zhì)押5次，質(zhì)押股數(shù)合計2.43億股。主要用于補充質(zhì)押及個人融資等。
由于A股IPO政策的變化不定，龍鳳山并未在豬周期的頂端，實現(xiàn)從新三板到A股的轉(zhuǎn)板，這對于其融資能力，絕對是一個一劍封喉似的制約。
2018年，龍鳳山定增募資1次，擬募集資金1.8億元；質(zhì)押股份3次，質(zhì)押股份合計2050萬股。募資主要用于確山縣產(chǎn)業(yè)園區(qū)飼料加工項目、好歌瑞生豬建設(shè)項目、償還借款等。
從其融資的額度與雛鷹和牧原的比較也可以看出，這從另外一個角度說明了，目前，已經(jīng)在A股上上市的養(yǎng)豬類企業(yè)，依然有很高的投資價值——豬周期的寒冬和資本市場的緊縮，都在為他們清場。
2017年以來3家合計募資410億，具體明細(xì)如下：
1.牧原股份
據(jù)投實君統(tǒng)計，2017年以來，牧原股份合計擬融資金額約346.34億元。其中，超短融資、金融債、中期票據(jù)、美元債合計139.8億元；融資租賃1億元；優(yōu)先股及定增合計募集55.55億元；授信金額150億元。
2018年3月23日，牧原股份實際控制人秦英林股權(quán)質(zhì)押2605萬股，用于融資。截至3月26日，秦英林先生持有公司股份4.92億股，占公司總股本的42.48%；本次質(zhì)押股份數(shù)2605萬股；截至本公告日累計質(zhì)押其持有的公司股份3.16億股，占公司總股本的27.30%。
據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，自上市以來，牧原股份累計募資159.2億元，其中直接融資122.7億元，占77.11%；股權(quán)融資65.5億元，占41.16%；定向增發(fā)40.8億元。
2.雛鷹農(nóng)牧
據(jù)投實君統(tǒng)計，雛鷹農(nóng)牧2017年以來融資情況顯示，發(fā)行超短融資券共4筆，金額30億，注冊中期票據(jù)1筆，金額為30億元。合計金額60億元。其中，超短融利率處于6.48%至7.5%之間。
雛鷹農(nóng)牧實際控制人侯建芳共計質(zhì)押6次，合計質(zhì)押股數(shù)2.49億股，主要用于個人融資及補充質(zhì)押。截至2018年2月27日，侯建芳先生直接持有公司股份12.49億股，占公司總股本的39.84%，累計質(zhì)押其持有的公司股份12.24億股，占公司總股本（31.35億股）的39.03%。
據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，自雛鷹農(nóng)牧上市以來，累計募資160.06億元，直接融資97.5億元，占60.72%；股權(quán)再融資23.3億元、定向增發(fā)23.3億元。
3. 龍鳳山
據(jù)投實君統(tǒng)計，龍鳳山2017年以來，定增募資三次，其中2018年1月13日的取消發(fā)行。其余兩次合計募資3.1382億元，發(fā)行股份5247萬股，主要用于確山縣產(chǎn)業(yè)園區(qū)飼料加工項目、好歌瑞生豬建設(shè)項目以及償還借款；股權(quán)質(zhì)押6次，質(zhì)押股份4410萬股，主要用于補充流動資金。融資租賃1次，融資0.8億元。2017年以來合計融資3.9382億元。
據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，龍鳳山自新三板掛牌以來，累計募資6億元，直接融資2.7億元，占45.41%，間接融資3.3億元。
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