2018-12-03 00:00:00 來源： 點(diǎn)擊：2607 喜歡：0
擁有兩家駐馬店駕校，擬沖擊香港IPO。
11月29日，向中國(guó)際控股有限公司向港交所提交了招股書。招股書顯示，公司于2012年成立，是一家于河南省駐馬店市經(jīng)營(yíng)兩所駕校（即順達(dá)駕校及通泰駕校）的駕駛培訓(xùn)服務(wù)供應(yīng)商。主要提供有關(guān)大型車輛及小型車輛駕駛考試備考的廣泛駕駛課程。
股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，向中國(guó)際控股有限公司通過子公司持有兩家駕校100%股份，公司控股股東為亓先生及首躍。
招股書顯示，公司收入主要來自駕校提供培訓(xùn)服務(wù)的收益。截至2018年9月末，公司錄得收益5420萬元，同比增長(zhǎng)20.56%；期間溢利1540萬元，同比增長(zhǎng)53.69%。2017年溢利1690萬元。
其中，公司大部分收益來自通泰駕校一家。截至2018年9月末，通泰駕校及順達(dá)駕校分別產(chǎn)生收益約人民幣4830萬元及人民幣600萬元，分別占本集團(tuán)總收益約89.0%及11.0%。
從2015年至2018年前九月的數(shù)據(jù)看，公司毛利率分別為65.9%、72.4%、71.5%以及63.8%。
根據(jù)弗若斯特沙利文，2017年按提供大型車輛駕駛課程產(chǎn)生的收益計(jì)算，兩家駕校以約6.4%的市場(chǎng)份額于駐馬店市駕校中名列首位，于河南省約有0.7%市場(chǎng)份額。截至2018年9月末，駕校學(xué)員人數(shù)達(dá)1.24萬人，同比增4.3%。
截至2018年三季度末，公司總資產(chǎn)1.98億元，非流動(dòng)資產(chǎn)1.22億元；負(fù)債總額1.16億元，公司資產(chǎn)負(fù)債率為63%。而2016年資產(chǎn)負(fù)債率最高達(dá)427%。公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得現(xiàn)金凈額4165.8萬元，期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物7133.2萬元。
向中國(guó)際控股持有兩駕校100%股權(quán)
亓先生及首躍為控股股東
招股書顯示，本集團(tuán)之歷史可追溯至2012年，當(dāng)時(shí)創(chuàng)始人亓先生成立我們的第一家營(yíng)運(yùn)附屬公司順達(dá)駕校。順達(dá)駕校主要從事提供小型手動(dòng)車(C1)駕駛培訓(xùn)服務(wù)。順達(dá)駕校于成立時(shí)的注冊(cè)資本為人民幣200萬元，由亓先生擁有51%股權(quán)，余下39%、5%及5%股權(quán)則分別由時(shí)建民先生（自2013年1月起為順達(dá)駕校的員工）、亓東海先生（于2013年1月至2017年3月為順達(dá)駕校的員工）及高榮美女士（亓先生之親戚）以信托方式代亓先生持有。
于2014年4月成立我們第二家營(yíng)運(yùn)附屬公司通泰駕校。通泰駕校主要業(yè)務(wù)為提供大型車輛及小型車輛駕駛培訓(xùn)服務(wù)，于業(yè)績(jī)記錄期間為本集團(tuán)的業(yè)績(jī)帶來重要貢獻(xiàn)。其股權(quán)由亓先生全資擁有。
向中國(guó)際控股有限公司于2017年2月22日根據(jù)開曼群島公司法在開曼群島注冊(cè)成立為獲豁免公司。經(jīng)過重組，本公司成為本集團(tuán)的控股公司。根據(jù)重組，順達(dá)駕校、通泰駕校的股權(quán)轉(zhuǎn)讓予通泰文化。
2016年6月2日，通泰文化于中國(guó)成立為有限公司，注冊(cè)資本人民幣500萬元，由騰達(dá)教育（于2016年5月18日于中國(guó)成立的有限公司，由亓先生持有99%，及亓先生之配偶高冬菊女士作為亓先生之受托人持有1%）全資擁有。通泰文化主要從事投資控股。
就上市規(guī)則而言，亓先生及首躍為本公司控股股東。
股權(quán)結(jié)構(gòu)如下圖：
年度溢利1690萬元
通泰駕校占近九成
根據(jù)招股書顯示，截至2015年至2017年及2018年九月末，公司分別錄得收益約人民幣2712萬元、人民幣4628萬元、人民幣6150萬元及人民幣5420萬元，對(duì)應(yīng)的毛利分別為1788萬元、3349萬元、4399萬元及3462萬元，對(duì)應(yīng)年度期間溢利1024萬元、1811萬元、1690萬元及1540萬元。
公司的收益的大部分來自通泰駕校提供培訓(xùn)服務(wù)的收益。截至2017年12月31日止三個(gè)年度及截至2018年9月30日止九個(gè)月，來自通泰駕校培訓(xùn)服務(wù)的收益分別約人民幣2230萬元、人民幣3990萬元、人民幣5440萬元及人民幣4830萬元，分別占本集團(tuán)總收益約為82.3%、86.2%、88.5%及89.0%。因此，如果來自通泰駕校所提供培訓(xùn)服務(wù)的收益明顯下降，本集團(tuán)的溢利可能會(huì)受到不利影響。
截至2018年9月30日止九個(gè)月，通泰駕校及順達(dá)駕校分別產(chǎn)生收益約人民幣4830萬元及人民幣600萬元，分別占本集團(tuán)總收益約89.0%及11.0%。
公司的收益主要取決于參加培訓(xùn)課程的學(xué)員人數(shù)及我們所收取的課程費(fèi)金額。于業(yè)績(jī)記錄期間，學(xué)員人數(shù)由截至2015年12月31日止年度的4814人增加至截至2016年12月31日止年度的14085人，其后增至截至2017年12月31日止年度的14659人，并由截至2017年9月30日止九個(gè)月的11936人增至截至2018年9月30日止九個(gè)月的12454人，增幅分別約為192.6%、4.1%及4.3%。
2016負(fù)債率最高達(dá)427%
銀行貸款5020萬元
截至2018年三季度末，公司總資產(chǎn)1.98億元，其中非流動(dòng)資產(chǎn)1.22億元，流動(dòng)資產(chǎn)7660.2萬元；負(fù)債總額1.16億元，其中流動(dòng)負(fù)債6352.4萬元，非流動(dòng)負(fù)債5320.1萬元，總權(quán)益8217.5萬元。
2015年2017年資產(chǎn)負(fù)債率分別為130%、427%、94%。截至2018年9月末，公司資產(chǎn)負(fù)債率63%。2016年公司資產(chǎn)負(fù)債率增加主要因應(yīng)付一名董事款項(xiàng)由2015年約人民幣270萬元增加至2016年約2010萬元。
于2015年、2016年、2017年3月31日及2018年9月30日，我們的銀行貸款分別約為人民幣4250萬元、人民幣5180萬元、人民幣5030萬元及人民幣5020萬元。于2015年12月31日，我們的銀行貸款主要用于撥付與經(jīng)營(yíng)我們的駕駛培訓(xùn)服務(wù)有關(guān)的資本開支，如支付土地收購(gòu)成本、支付我們辦公樓及宿舍樓的建筑成本及購(gòu)買汽車。
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