2019-03-04 00:00:00 來源： 點擊：3031 喜歡：0
并購協(xié)議簽署前的協(xié)議性文件有哪些？其效力如何？
并購協(xié)議簽署前，并購各方需共同對洽商及階段性成果進行確認(rèn)。這個階段通常采取備忘錄、保密協(xié)議、框架性文件、意向書與約束性報價等形式。
（1）備忘錄
并購雙方在并購前期談判、磋商過程中會就某些雙方關(guān)注的問題、解決的方案等事項形成書面的備忘文件。備忘錄在形式上一般比較簡單，通常備忘錄不具有法律效力；如果明確約定對雙方具有法律約束力，那么對在該備忘錄上簽字的各方則均應(yīng)遵約執(zhí)行。
（2）保密協(xié)議
并購雙方在達成初步意向時，并購雙方之間一般會簽訂保密協(xié)議，就雙方在洽商過程中知曉的任何一方的商業(yè)秘密約定在一定期限內(nèi)的保密責(zé)任。雙方一經(jīng)簽署，一般即產(chǎn)生法律效力。上市公司在收購時尤其是觸及重大資產(chǎn)重組標(biāo)準(zhǔn)的，還需要委托與接受委托的中介機構(gòu)、交易對象簽訂保密協(xié)議。
（3）框架文件
框架文件是并購雙方在洽商過程就交易模式（架構(gòu)）、主要內(nèi)容等達成一致意見后予以確定而訂立的階段性文件。并購雙方在簽訂正式的合同前一般會簽訂相應(yīng)的框架性協(xié)議，約定各方的權(quán)力義務(wù)、合作的基本原則等，正式合同的簽署一般以框架性協(xié)議為基礎(chǔ)。具備合同要素有明確的權(quán)力義務(wù)以及違約責(zé)任的約定的框架性協(xié)議，雙方一經(jīng)簽署，一般即產(chǎn)生法律效力。
（4）意向書與約束性報價
意向書一般是在并購雙方在初步溝通后對并購都有意向時就雙方設(shè)想予以確認(rèn)的書面文件。一般列明各方當(dāng)事人、初步達成意向性意見、排他性條款等。對于意向書中未明確排除法律約束力，一方履行義務(wù)后，另一方應(yīng)當(dāng)遵照執(zhí)行，即具有一定的法律效力。并購雙方在溝通初期基于對估值的初步判斷而約定一個初步的報價，該報價有可能是約束性的報價，也可能是非約束性報價。約束性報價一般明確一個具體的價格區(qū)間，并約定在未來訂立正式的并購（合同）協(xié)議時，不得超出該價格區(qū)間。而非約束性報價是雖然該報價經(jīng)雙方協(xié)商并均以接受，但后期可能會因為并購事項發(fā)生變化而變化。
并購協(xié)議與其補充性文件有哪些？其效力如何？
并購雙方達成一致收購意見后，通過簽訂并購協(xié)議即補充性文件的方式就雙方的一致性意思表示通過書面形式予以確定。并購協(xié)議及補充性文件主要包括并購交易方案、各方權(quán)力和義務(wù)、實施程序、法律責(zé)任等。補充性文件作為并購協(xié)議的重要組成部分，除并購雙方另有約定外，一般與并購協(xié)議具有同等的法律效力。
交易方案是并購協(xié)議的核心，包括但不限于估值、業(yè)績承諾和補償、業(yè)績獎勵、支付手段與方式、時機、并購后的整合安排等內(nèi)容。交易方案一般需要并購雙方的董事會、股東（大）會審議通過，上市公司的重大資產(chǎn)重組（如發(fā)行股份購買資產(chǎn)）還需要通過中國證監(jiān)會審批。因此，并購協(xié)議一般約定為經(jīng)并購雙方董事會、股東（大）會審議通過和經(jīng)中國證監(jiān)會審核通過后生效。
法律意見書與律師工作報告的內(nèi)容有哪些？其作用如何？
法律意見書與律師工作報告是并購活動的重要文件，主要揭示和反應(yīng)律師在并購盡職調(diào)查活動中發(fā)現(xiàn)的問題、風(fēng)險、并進行分析、評價、進而發(fā)表法律意見，做出處置方案等內(nèi)容。法律意見書是律師應(yīng)委托方的委托，為委托方的并購目的，根據(jù)監(jiān)管機構(gòu)的要求，對并購所涉事項的基本法律狀態(tài)和合法合規(guī)性、法律風(fēng)險做出分析、判斷與結(jié)論性意見，供委托方、監(jiān)管機構(gòu)、投資人等掌握和了解并購交易的合法合規(guī)性。律師工作報告是法律意見書的全面深化，對法律意見書起到細化、證據(jù)支撐、意見論證的作用。
并購的律師工作報告和法律意見書主要由引言和以下八個方面購成，具體如下：
A、目標(biāo)公司的基本情況，包括但不限于目標(biāo)公司的設(shè)立、變更、存續(xù)的基本情況；目標(biāo)公司生產(chǎn)經(jīng)營取得的各項資質(zhì)和許可、各項法律資格等。
B、目標(biāo)公司的財產(chǎn)情況，如房產(chǎn)、土地、無形資產(chǎn)、在建工程、車輛等。
C、目標(biāo)公司的重大債權(quán)債務(wù)情況，包括但不限于目標(biāo)簽訂的重大合同，對外擔(dān)保、侵權(quán)之債等。
D、關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易情況，包括關(guān)聯(lián)方的基本信息、關(guān)聯(lián)方與目標(biāo)公司發(fā)生的各項交易涉及的合同、關(guān)聯(lián)方的批準(zhǔn)等。
E、勞動關(guān)系，包括但不限于目標(biāo)公司與勞動者簽署勞動合同的情況、社保和公積金的繳納情況以及潛在的解聘補償金支付等。
F、稅收和財政補貼，包括但不限于目標(biāo)公司執(zhí)行的稅種、稅率，享受的稅收優(yōu)惠和財政補貼情況。
G、重大法律糾紛、行政處罰情況，包括尚未了結(jié)或潛在的訴訟、仲裁、行政處罰事項。
H、本次收購須注意的法律問題。
除上述主要內(nèi)容外，法律意見書和律師工作報告的內(nèi)容可根據(jù)具體的盡職調(diào)查情況、委托方或監(jiān)管部門的要求增加相應(yīng)的內(nèi)容。
中國證監(jiān)會于2001年3月1日發(fā)布了《關(guān)于發(fā)布（公開發(fā)行證券公司信息披露的編報規(guī)則第12號----公開發(fā)行證券的法律意見書和律師工作報告）的通知》（證監(jiān)發(fā)【2001】37號）規(guī)定，公司首次公開發(fā)行股票和已上市公司增發(fā)股份、配股，以及已上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券等，律師應(yīng)按該規(guī)則出具法律意見書、律師工作報告并制作工作底稿。該規(guī)則對法律意見書和律師工作報告的內(nèi)容均做出了具體的規(guī)定，但該規(guī)則的部分內(nèi)容不適用于增發(fā)股份、配股、發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券等。發(fā)行人律師應(yīng)結(jié)合實際情況，根據(jù)有關(guān)規(guī)定進行調(diào)整，并提供適當(dāng)?shù)难a充法律意見。在涉及上市公司、公開資本市場的并購活動中，法律意見書和律師工作報告是法定的申報必備文件之一。
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